來源：南方日報(bào)
近日，記者從中山公用事業(yè)集團(tuán)股份有限公司（股票代碼：000685）了解到，該集團(tuán)近期向社會(huì)發(fā)行規(guī)模為10億元的公司債。據(jù)了解，今年7月31日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)核準(zhǔn)公用集團(tuán)公開發(fā)行不超過人民幣18億元的公司債，本此發(fā)行為第一期，目前資金已全部到位。據(jù)介紹，未來兩年內(nèi)還將發(fā)行第二期公司債，規(guī)模為8億元。
據(jù)了解，上市公司向社會(huì)發(fā)行公司債，這在中山仍屬首次。中山公用表示，18億元的公司債可有效解決企業(yè)短債長用的問題，有利于調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)成本，達(dá)到提高企業(yè)競爭力的目的。未來，中山公用將繼續(xù)使用好上市平臺(tái)，促進(jìn)中山市民生事業(yè)的發(fā)展。
債券面向全市場發(fā)行
據(jù)介紹，去年5月，中山公用便與廣發(fā)證券簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，啟動(dòng)公司債項(xiàng)目。今年7月，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中山公用發(fā)行公司債的申請。記者了解到，本期債將面向含個(gè)人投資者在內(nèi)的全市場發(fā)行。
據(jù)了解，中山公用本期發(fā)行面值10億公司債券，每張面值為人民幣100元，發(fā)行數(shù)量為1000萬張，發(fā)行價(jià)格為100元/張。發(fā)行完成后，該證券將同時(shí)在深圳證券交易所集中競價(jià)系統(tǒng)和綜合協(xié)議交易平臺(tái)掛牌上市。
據(jù)了解，本次發(fā)行的債券為固定利率債券，票面利率為5.5%，期限為7年期，附第5年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)。此外，本期債券發(fā)行采取網(wǎng)上面向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行和網(wǎng)下面向機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)配售相結(jié)合的方式，網(wǎng)上、網(wǎng)下的發(fā)行總額分別為0.1億和9.9億元。
多元化融資渠道將優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)
“中山公用成功整體上市后，公司資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大的變化，公司融資能力大大提高。如何利用重組后上市公司的平臺(tái)，建立多元化融資渠道，提升公司資信水平，同時(shí)達(dá)到改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，滿足公司未來中長期業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，一直是我們思考和探討的問題?！敝猩焦枚麻L陳愛學(xué)一語道出了公司債發(fā)行的因由。
據(jù)了解，本期債券募集到的資金中，8億將用于償還銀行借款、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，剩余的資金則用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司補(bǔ)充流動(dòng)資金后，可以保證經(jīng)營活動(dòng)順利進(jìn)行，提升公司的市場競爭力。
2010至2011年，中山公用在銀行間交易市場成功發(fā)行了共計(jì)13億元的短期融資券，成為中山第一家發(fā)行短期融資券的企業(yè)，而這次啟動(dòng)公司債項(xiàng)目，則是該公司為實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，保證持續(xù)穩(wěn)定增長，做大做強(qiáng)上市公司的又一重要舉措。
細(xì)細(xì)分析之下，不難發(fā)現(xiàn)，公司債的發(fā)行將有效解決中山公用短債長用的問題，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)、提高負(fù)債管理水平的目的。截止2012年6月30日，中山公用合并報(bào)表流動(dòng)負(fù)債占公司負(fù)債總額的74.18%。在本期公司債券發(fā)行后，長期公司債券募集資金將替代短期債務(wù)，增加長期負(fù)債而減少流動(dòng)負(fù)債，使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。同時(shí)，考慮到中山公用建設(shè)項(xiàng)目工期較長的特點(diǎn)，發(fā)行中長期公司債券能夠使資金在使用與償還方面互相配合，保證業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)健發(fā)展。
在鎖定財(cái)務(wù)成本方面，公司債無疑也將起到應(yīng)有的作用。2004年以來，人民幣基準(zhǔn)利率走勢波動(dòng)較大，經(jīng)歷了多次加息及降息周期，其中五年期以上長期貸款基準(zhǔn)利率在加降息周期間的最高利差達(dá)到207BP，最少利差亦達(dá)到189BP。而未來受國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、貨幣政策等因素的影響，貸款基準(zhǔn)利率仍存在一定的波動(dòng)。因此發(fā)行固定利率的公司債券，將有利于企業(yè)鎖定財(cái)務(wù)成本、避免貸款利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
此外，公司債的發(fā)行也將拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)對銀行貸款的依賴。作為企業(yè)增加的全新融資方式，還將分散融資渠道單一所帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
中山公用相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，在此情況下，企業(yè)將保持主營業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長，進(jìn)一步擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，并提高企業(yè)盈利能力和競爭力。
為業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金保障
融資是為了發(fā)展。據(jù)了解，今年年初，中山公用董事長陳愛學(xué)提出了公司未來要實(shí)現(xiàn)的“五大目標(biāo)”：一是通過三年時(shí)間調(diào)整公司的盈利結(jié)構(gòu)，使其有明顯的變化；二是推動(dòng)公司的規(guī)范化、精細(xì)化管理，明顯提升板塊業(yè)務(wù)管理水平；三是建立起在公司業(yè)務(wù)所涉及的行業(yè)領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢和競爭力的管理團(tuán)隊(duì)；四是建立起中山公用向股東、公眾客戶負(fù)責(zé)的社會(huì)信譽(yù)，創(chuàng)造中山公用服務(wù)領(lǐng)先的品牌；五是營造良好的企業(yè)文化氛圍，將中山公用建設(shè)成為國內(nèi)公共事業(yè)類上市公司領(lǐng)先的公共事業(yè)服務(wù)商。
“為推動(dòng)公司的進(jìn)一步發(fā)展，我們需要從觀念上轉(zhuǎn)變、從機(jī)制上創(chuàng)新，牢固樹立經(jīng)營、投資過程的‘效益觀’和做大做強(qiáng)的‘發(fā)展觀’，以務(wù)實(shí)態(tài)度經(jīng)營好實(shí)業(yè)，提升其核心競爭力，確保其‘有效增長’和盈利結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善。同時(shí)，大力尋找新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的進(jìn)入機(jī)會(huì)，打造和培育新的增長點(diǎn)，以此突破現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸，從根本上推動(dòng)集團(tuán)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展?！标悙蹖W(xué)說道。
