金融安全是經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)，維護(hù)金融安全，是關(guān)系經(jīng)濟社會發(fā)展的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。
目前我國金融形勢是良好的，金融風(fēng)險是可控的，同時，在國際國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力因素的影響下，金融發(fā)展面臨不少風(fēng)險和挑戰(zhàn)。一些國家的貨幣政策和財政政策調(diào)整形成的風(fēng)險外溢效應(yīng)，有可能對我國金融安全形成外部沖擊。現(xiàn)在面對的主要外部沖擊是美聯(lián)儲今年加息與縮表同時進(jìn)行，影響到了國際資本流動，給新興市場帶來金融沖擊。危機前會呈現(xiàn)金融過度創(chuàng)新、資產(chǎn)泡沫、債務(wù)率過高、國際風(fēng)險傳染加劇等。因此，必須未雨綢繆，對存在的金融風(fēng)險點要心中有數(shù)，增強風(fēng)險防范意識，絕不可以掉以輕心。
金融機構(gòu)一般是以追逐利益為主要目標(biāo)的，這種逐利性導(dǎo)致金融體系的結(jié)構(gòu)演化，會影響到體系的穩(wěn)定性，成為體系脆弱性的主要根源。脫離實體經(jīng)濟的金融創(chuàng)新，特別是在缺乏監(jiān)管的背景下，會掩蓋信用衍生品的風(fēng)險，并在不透明的狀態(tài)下，鼓勵金融機構(gòu)逆向選擇，將整個金融體系杠桿化、泡沫化、脆弱化，一旦基礎(chǔ)資產(chǎn)或信用水平發(fā)生變化，加之受到外部沖擊，這些不透明的杠桿化后的金融創(chuàng)新會對體系產(chǎn)生巨大的破壞力。產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能的虛擬鏡像是金融去杠桿，是現(xiàn)代經(jīng)濟體系典型的宏觀勾稽關(guān)系，金融機構(gòu)的逐利訴求產(chǎn)生了圍繞監(jiān)管套利的一系列金融創(chuàng)新，產(chǎn)生了表外、表表外等不受或不直接受表內(nèi)監(jiān)管的影子銀行業(yè)務(wù)。影子杠桿成為本次金融去杠桿的對象，而這些影子杠桿的投向標(biāo)的，穿透層巒疊嶂是對高度資金密集型行業(yè)的限制，涉及到了貨幣政策傳導(dǎo)渠道的疏通和糾偏。
過去幾年，金融業(yè)出現(xiàn)了監(jiān)管不足以及過度創(chuàng)新的問題，銀行部門創(chuàng)新業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，特別是一些中小型銀行，呈現(xiàn)去銀行化的特征，嚴(yán)重地依靠同業(yè)業(yè)務(wù)，也強化了這些銀行機構(gòu)的期限錯配問題，成本越來越高，迫使這些機構(gòu)不得不做大規(guī)模生存下去，不斷積累更大的風(fēng)險。監(jiān)管部門出臺措施整頓金融市場，逐步降低金融杠桿，這必然對市場產(chǎn)生一定沖擊，但如果不及時處置，就會影響到金融安全，特別是未來外部沖擊發(fā)生影響時，可能產(chǎn)生不可控的局面。金融去杠桿是一件危險的事情，如同炸彈拆引線，稍有不慎就可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險。通過加強監(jiān)管的方式使金融業(yè)去杠桿，比直接收緊流動性更加溫和可控，只有金融業(yè)首先去杠桿，引起資產(chǎn)縮水與通縮壓力，才能迫使非金融部門主動去杠桿。以監(jiān)管部門為主導(dǎo)的主動去杠桿，影子銀行的野蠻生態(tài)處在一定的可控范圍之內(nèi)，沒有廣泛擴散，好于任憑市場瘋狂任性而最終以一種慘烈的崩潰實現(xiàn)出清。
目前的經(jīng)濟發(fā)展模式處于新舊交替的階段，推動結(jié)構(gòu)性戰(zhàn)略調(diào)整需要經(jīng)濟穩(wěn)定，而只有金融穩(wěn)定才能確保經(jīng)濟穩(wěn)定。為了金融安全和穩(wěn)定，現(xiàn)在必須有效防范，不忽視一個風(fēng)險，不放過一個隱患，以較小的代價避免潛在的危機。
